从现金流量表分析公司的财务状况

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现金流量表主要包括三大部分：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流和筹资活动产生的现金流量，而现金流是一家公司运营的血液，通过现金流量表的分析去发现公司经营状况的好坏是一个重要的方法。

一、        经营活动现金流
从长期来看，一家公司能够持续健康发展，经营活动现金流是最重要的一个指标。比如一家公司近3年的经营活动现金流持续为负，则需要结合公司的发展阶段去进行分析。如果公司处于前期研发或市场开拓阶段，则是比较合理的。如果一家公司处于成熟期，而每年的经营活动现金流认为负数，则说明公司的经营状况非常不理想，甚至可能存在财务造假的可能。即，公司为了保证收入和利润的持续增长，但对应的经营活动现金流没有保持同步的流入。
同时，在进行经营活动性现金流分析时，还要结合公司所处的行业进行分析。比如，从事PPP项目的公司，经营活动的现金流一般都不会太好。相反，如果是从事教育培训的公司，则经营活动现金流就会非常充足。

二、        投资活动现金流
投资活动现金流要辩证的去分析，如果一家公司处于产能扩张的周期或投资其他公司进行战略布局，则投资活动的现金流就会表现出较大金额的净流出。相反，如果一家公司由于经营规模萎缩，对于一些闲置的资产进行了处置，则投资活动的现金流就会表现为净流入。所以，无法简单的通过投资活动的现金流去判断一家公司经营状况的优劣，要结合公司的战略规划等去综合分析。

三、        筹资活动现金流
如果一家公司筹资活动现金流净流入较大，一方面，说明公司财务杠杆运用的较为充分。但另一方面，说明公司资金流相对较为紧张。要通过1年内到期的长期借款、当年度支付的利息、资产负债率等去综合判断公司财务杠杆是否存在一定的风险。
总之，要结合公司的业务性质、发展阶段、财务杠杆等去综合判断公司的现金流是否健康，从而去判断公司经营状况。

陈高友

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