【每日商业图表】神龙摆尾

夜空星辰

一如既往，新兴国家前程似锦，虽然其中有细微差别。中国仍最值得期待。虽然美国与欧洲崩盘的经济削减了其出口，但中国政府出台了全部刺激计划的模版。这一系列经济刺激计划和繁荣的借贷市场（政府要求中国的银行家慷慨放贷，他们于是照做），足以使经济以8%的年增长率高速前进；虽然略低于往年，但仍然光芒耀眼。不像其他大多数国家，2010年若有必要展开第二轮刺激计划，中国有能力负担。无疑，一项由国家掌控的消费热潮不能激起民众足够的消费信心，而且中国的经济仍然不平衡——储蓄太多、消费太少。好在这些长期性问题不会阻碍该国2010年的经济增长率超越8%。

其他大量经济体会从中国的成功中获益。中国政府支持的基建项目推动着亚洲其他国家的出口，而这条巨龙也会为远至澳大利亚、巴西等国的生产商们带来商机。印度同样不甘落后，其2010年的发展势态将比2009年更为迅猛。然而东欧身陷囹圄，高筑的债台困住了该地区的脚步，而在他们出口目的地西欧，大部分民众无法偿还贷款。

两个问题会在2010年拨开云雾见。第一，发达国家期望的V型恢复曲线化为泡影；几个月时间的努力不足以弥补过去七年的挥霍浪费。第二，在发展中国家，政府开支会保持工厂的机器运转，同时决策者会努力使经济重新平衡以适应长期发展的需要。对于中国，这意味着政府将施加更大的压力推动改革，促使消费者花掉他们精打细算的存款。

只要不雪上加霜，西方决策者就该自我宽慰了。以贸易为例：全球经济会受益于崇尚自由贸易的多哈协议，但随着失业率上升，政府若要摒弃贸易保护主义就不得不裁剪工作岗位。公共开支也是类似的：尽管政府倾向往虚弱的经济注资，但膨胀的债务会使此举难上加难。由于有担心称经济复苏的喜悦会蒙蔽住通货膨胀的忧虑，所以央行奋勇拼搏的不止是适度提高利率。

由此可见，在慌忙的应付完经济危机后，2010年会出台相对少的政策。利好的是，政府可腾出精力解决下一个棘手任务：草拟有效的计划来遏制住膨胀的财政赤字。

[此贴子已经被作者于2009-12-7 6:35:27编辑过]