企业财务风险及防范

SuperCFO

企业财务风险，是指企业全部资本中由于债务资本比率的变化而带来的风险。其中，最为严重的是由于企业债务资本比率过高而发生现金支付危机，不能偿还到期债务。一般而言，企业财务风险具有以下几个特征：

　　1.不确定性。既有可能发生，也有可能不发生。主要是与企业的财务管理有关，企业财务管理得当，就能将引发危机的因素在事前一一化解，财务风险便会得到抑制；否则，财务风险便会不期而至。

　　2.危害性。如果企业不能及时化解财务风险，致使危机爆发，轻者企业资信等级下降，部分或全部丧失融资能力；重者则可能导致企业破产。

　　3.与负债经营有关。财务风险主要是因不能偿还到期债务而引发的，因而总与负债相关联。企业没有债务，企业经营的资金全靠出资人投入，则不会出现财务风险。

　　4.与企业发展有关。一般而言，企业举债的目的一者是扩大再生产，形成规模效益；再者就是对外投资，向多元化发展，以期分散经营风险。如果企业只是维持简单再生产，则不会出现财务风险。

　　5.与资产结构有关。企业资产一般分为流动资产、固定资产、长期投资及其他资产。如果企业资产的结构不合理，流动资产比例过低，资产变现的能力就很低，债务到期时不能偿付也就不足为奇了。

　　财务风险的诱因与监控指标

　　财务风险一般来说与企业经营是密不可分的，而作为企业，举债经营也是司空见惯的。但由于控制不当，往往会诱发财务风险。对于不同行业的企业，财务风险的诱因不尽相同。但总的来说，主要有下述几种。

　　1.赊销的风险。通常情况下，在企业经营过程中，赊销是不可避免的。如果赊销不能得到有效的控制，便形成大量的应收账款。而应收账款能否收回、何时收回都会影响企业的偿债能力。

　　2.存货变现的风险。企业存货数量过多，结构不合理以及产品长期积压，质次价高，不适销对路等等，都会导致存货不能在短期内变现，影响企业的偿债能力。

　　3.投资的风险。投资项目是企业持续发展的必要手段，而保持资产的流动性，又是企业必须注意的问题。如果企业长期投资项目决策不科学，缺乏可行性研究，或是超过企业的承受能力，不但会影响投资收益，而且还会影响企业的偿债能力，给企业带来较大的财务风险。

　　4.汇率变化的风险。对于从境外取得贷款的企业来讲，如果汇率上升，便会加重企业的还贷负担；对于出口产品的企业来讲，如果汇率下降，则意味着企业销售回款的减少。这在一定程度上都会给企业带来财务风险。

　　对于企业财务风险，可以通过下列指标综合分析，进行监控。

　　1.资产比率。如资产负债率、流动比率、速动比率等。通常情况下，资产负债率越低（低于50%），流动比率和速动比率越高（大于1），则企业的偿债能力越强，企业发生财务风险的可能也就越小。但企业经营形势比较乐观时，可适当提高资产负债率，以获取更大的收益。

　　2.资产周转率。如存货周转率、应收账款周转率等。一般来讲，周转速度越快，企业的变现能力越强，企业短期偿债能力也就越强。

　　3.现金流量。分为现金流入量和现金流出量。企业现金流量充裕且现金净流量与短期债务之比越高，说明企业用现金净流量偿还短期债务的能力越强，企业的财务状况就越好；反之说明企业支付当期债务的能力就差，企业的财务状况不佳。

　　财务风险的防范与化解

　　企业财务风险虽然危害巨大，但并不是防不胜防。只要我们了解了财务风险的特征、诱因以及监控指标，我们就能够做到在事前积极防范，当风险来临时能及时化解，从而保证企业健康、平稳地发展。

　　一般企业可以从以下几方面入手对财务风险进行积极地防范。

　　1.加强风险教育，使企业员工，特别是企业的领导者牢固树立风险意识，减少赊销行为，避免盲目决策，从根本上杜绝财务风险的发生。

　　2.企业领导一定要重视财务工作，充分发挥财务部门的作用，改变其单一的“事后核算”职能，坚持“事前参与决策，事中跟踪监控，事后核算总结”的方针，让财务人员参与到企业经营管理中去，有充分的发言权，并能充分尊重他们的意见，从而最大限度地保证企业财务状况的稳定。

　　3.保持企业资产良好的流动性，加速存货的周转，缩短应收账款的回收期，控制长期投资和固定资产投资的规模和比例，时刻保持较强的应变能力和偿债能力。

　　4.保证企业经营有一个良好的外部融资环境，至少与2至3家金融机构保持顺畅的业务往来，以备危及时刻能“拆东墙补西墙”，而不至于使企业马上陷入财务危机。

　　5.合理筹措资金，适当控制融资规模资金并非多多益善，要充分利用资本市场和金融市场，改变单一的贷款融资方式，合理选择发行股票、承兑汇票、银行贷款、发行债券及商业信用等方式，以“融资组合”的方式筹集到企业经营所需的资金，这样不但能降低融资成本，还可以降低企业的财务风险。

　　6.加大资本运营的力度，采取兼并、重组、联合等形式，实现企业间的优势互补，既可以有效防范经营风险，增强企业竞争能力，又能扩大企业知名度，提高融资能力，进而可以达到有效规避财务风险的目的。

　　7.企业要建立风险预警制度，财务部门要定期向企业领导汇报财务状况。当企业处于财务风险边缘时，要适时调整战略，把工作的重点放在调整资产结构、增强支付能力上，所谓“未来水，先垒坝”，把财务风险拒之于企业之外。

　　8.当企业运转出现阻力、危机四伏的时候，要敢于“自暴家丑”，请一些专家学者为企业“诊脉”，找出问题之所在，对症下药，而不要等到“病入膏肓”时，再临时抱佛脚，到那时恐怕连神仙也无济于事了。

　　“金融大鳄”索罗斯有句名言：“没有风险就不能称之为事业，但重要的是要知道什么地方有风险，给自己留有出路与活路” 　　因此，正确认识企业财务风险，找出引发企业财务风险的隐患，并使企业远离之，才能保证企业平稳、健康地发展。也只有这样，我们的企业才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，在“与狼共舞”的同时，不被“狼”吃掉。

[此贴子已经被arvin于2012-8-15 15:17:12编辑过]