[原创]钢铁行业“重新库存化”

lenghong

钢铁行业“重新库存化”

人的身体在大病以后会有一个逐渐康复的过程，这时候的猛药就会起到适得其反的作用。而市场对经济也有着自我修复和重新配置资源的能力。虽然这种“看不见的手”的修复有时较为缓慢，需要政府“看得见的手”加以引导，使资源资配更趋以合理。现阶段的引导我认为有二方面，一是为扩大内需要实行积极的财政政策和扩张性货币政策，保持一定规模的国债投资，使利率稳定在较低的水平；另一方面要通过深化改革从根本上消除阻滞投资和消费的各种障碍。但是当前我们大量投资特别是地方政府投资，主要投向了铁路、公路、机场、（俗称铁公机）等传统基础设施建设，而这些行业领域对民营资本有了很多特殊的限制：“更严”的审批、“更高”的门槛和“更硬”的监督和管理，由此造成的垄断从而使政府投资运营效率更加低下、服务质量更不尽如人意。另一方面，深化更革也不是越俎代庖，不是直接参加企业经营。

钢铁业经过这十多年的快速发展，经过了“低成本、低利润”、“低成本、高利润”、“高成本、高利润”、“高成本、低利润”几个阶段，这是下游行业在无法承受钢铁价格过高后，用疲软的需求迫使钢铁价格低迷和钢铁产品的积压，这是市场对钢铁行业的过渡发展后而进行的一种健康修复，也是市场对许多误判宏观经济形势而盲目屯货的惩罚。为了打断经济自然下滑轨道，中国政府出台了4万亿主导的经济刺激计划，本身也无可厚非。但我们看到了一些非理性的行为，如为了打破市场自发对钢铁行业进行“无形之手”的调整，政府不顾下游实体企业的疲软而执意拯救低迷的钢材价格，通过收储、调节、退税、各种补贴政策，来“假性”消化钢铁库存，将企业风险转化为财政风险。而政府的举动向市场提供了错误的判断，“去库存化”之后竟然是钢铁行业的“重新库存化”。因为有政府“兜底”，大量的钢铁商开始加速生产，大量的贸易商也得到了错误的市场信息，这使得今年前4个月，进口铁矿石几乎不见任何疲软之势，单月量不断创历史新高，前4个月累计进口18846万吨，同比猛增22.9%，国内库存量已经远超1亿吨。同时，也使中国在铁矿石判谈陷入僵局。由于贸易商们“赌涨价”的预期，中国各大港口煤炭也开始积压，仅广州港5月的煤炭调入量就超过400万吨，但当月只能调出300万吨煤，多出来的100万吨煤都将转为港口库存。过度拯救造成的严峻危局又使得政府4月24日出台《关于遏制钢铁行业产量过快增长的紧急通报》，试图给地方政府和各钢铁公司、贸易商降温，重新压制钢铁产能，政府的救市却反而导致了钢铁行业的重新库存化，这不能不引起我们的深思。

孟夫子

写的很好，对整个过程进行了很好的描述和分析。不过缺少了一点应对方法和解决思路。
一方面发展市场，一方面政 府干预，怎么做到自由发展与干预发展的平衡点，估计目前还没有几个国家能做到。不过倒是看到更多干预导致了市场自由发展的扭曲。
在国内，我感觉更像是一种计划经济的方法，不过现在是依赖国外自由经济的发展，产生了过剩，以前则是封闭的经济体，导致短缺。
如何调节过剩的产能，我还是坚持要靠市场本身。在发展过程中，市场要淘汰落后产能，这样才能给先进的企业以空间去发展壮大。
中国为什么没有竞争力很强的企业？我想一个原因是很多企业应该倒闭，而没有倒闭。
在当前政 府意志主导下的市场经济发展，和计划经济的区别就是全球化了，产能计划不仅仅是国内的，而且也是世界的，当无法掌握世界时，国内计划只能导致依靠国内的消费来弥补。
啰嗦了半天，其实也没有解决什么，怎么解决？我坚持认为减少国有企业比例，比如把宝钢等国企全部股份制等。
供大家批评。

孟夫子

正如英国央行在通胀报告中所解释的那样：“只有在库存水平的跌幅大于前一时期的情况下，削减库存才会降低GDP增长。”当这种情况不再发生时，经济衰退看上去就不那么严峻；但这并不意味着衰退已经结束。