那位高手给讲一下经营性现金流和营运资金净额的关系？

andie000 · 发表于 2006-10-19 18:59:00

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在做五年计划时用一种比较粗的方法预计年末的营运资金净额（Net Working Capital year end）=上年末营运资金净额+本年EBITDA-本年经营性现金流（Cash flow from oper.），为什么呢？

kissbug · 发表于 2006-10-20 09:21:00

我认为公式有误，应该是：

年末营运资金净额=上年末营运资金净额+本年经营现金流

之所以去掉本年EBITDA，理由是本年经营现金流已包含本年EBITDA。。。

举个极端的假设：不存在赊销赊购，完全付现。。。则本年经营现金流＝本年EBITDA（大致等于）

代入楼主公式，结果是：

年末的营运资金净额＝上年末营运资金净额

营运资金没有变化，而实际是有EBITDA增量，与事实不符。。。

在通常情况下，存在赊销赊购，则EBITDA大于或小于经营现金流。。。情况复杂，但经营现金流的base是EBITDA。。。

可能考虑不周，欢迎大家拍砖：）

andie000 · 发表于 2006-10-26 13:30:00

是不是可以这样理解：

营运资金净额=流动资产-流动负债

年末净额=上年余额+EBITDA（因为EBITDA必然增加资产或减少负债）-本年经营性现金流（此时，如经营性现金流为正，体现的是赊购〉赊销，为负债，应减去；如为负，体现的是赊购<赊销，为资产，应加上）

望继续讨论！

kissbug · 发表于 2006-10-26 14:52:00

营运资金净额=流动资产-流动负债

资产的范畴大于资金。。。公式不成立

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