金融7大关键词：监管+创新 互金裸奔时代终结

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迎着新年的和风，回望过去的2016年，金融市场既跌宕起伏，又推陈出新。

互联网金融告别“裸奔”时代、金融科技为古老的金融业打开一扇新窗、金融监管与创新且行且规范……与此同时，国内经济持续回稳态势还不稳固，国外各种不确定性因素还在积聚，围绕着资本市场改革、精准扶贫、企业降杠杆、房地产调控等，金融改革的步伐也明显加快。

展望2017年，金融领域创新与监管的主旋律仍将持续回响，在助推经济转型中发挥更大作用，为消费者和投资者带来更大利好。

1、熔断机制：四天两熔断、匆匆走完全部流程

2016年1月4日，中国股市熔断机制生效首日，A股两次熔断，提前87分收盘。熔断时代第一天，沪深300指数从13时12分第一次熔断15分钟，到13时33分起开始全天熔断，间隔21分钟触及5%、7%两档熔断阈值，走完了熔断机制的全部流程。1月7日，再度触发熔断，A股全天仅仅交易了13分钟。2016年1月8日证监会叫停熔断机制。

可见，在投资机制尚未完善、投机风气依旧盛行的股市中，管理者固然应该以最大的努力去保护股民的利益，股民也应该有自己的“保险丝”，不要越陷越深。

2、营改增：四大行业、加入营改增试点

财政部、国家税务总局联合发布《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》，从2016年5月1日起，营业税改征增值税改革试点将扩至建筑业、房地产业、金融业和生活服务业，试点完成后营业税将退出历史舞台。

财政部副部长史耀斌表示，营改增通过统一税制，贯通服务业内部和二三产业之间抵扣链条，从制度上消除重复征税，使税收的中性作用得以充分发挥。

此次新增试点的四大行业涉及纳税人1100万户左右，比前期试点的590多万户增加近一倍，实现的营业税占原营业税总收入的比例约80%，改革涉及面更广。同时，这四个业态更复杂、社会关注度高，是增值税改革的难点。

3、网贷监管：网贷监管细则、暂行办法出台

2016年8月24日，银监会、工信部、公安部、国家互联网信息办公室联合发布了《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》。《暂行办法》对网贷平台业务规范上做出了详细规定，其中最突出的是限制借款人借款金额，旨在引导平台回归小额、普惠。

《暂行办法》第十七条规定，网络借贷应当以小额为主；同一自然人在同一网络借贷信息中介平台的借款余额上限不超过人民币20万元，同一法人或其他组织在同一网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币100万元；同一自然人在不同网络借贷信息中介机构借款总额不超过人民币100万元，同一法人在不同网络借贷信息中介机构平台的借款余额上限不超过人民币500万元。

P2P理财是一个近年来十分引人注目的话题。一方面，它来得很快，好像一夜之间就铺天盖地了；另一方面，P2P跑路新闻也不断出现。《暂行办法》就是在帮助普通人看好自己的钱袋子。

4、特别提款权：人民币正式纳入、SDR货币篮子

2016年10月1日，人民币正式纳入特别提款权（SDR）货币篮子。人民币在SDR货币篮子占比将仅次于美元和欧元，达到10.92%。美元在SDR的权重为41.73%，欧元在SDR的权重为30.93%，日元为8.33%，英镑为8.09%。2015年12月1日凌晨，IMF总裁拉加德宣布正式将人民币纳入国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）货币篮子，意味着人民币比重超过日元和英镑，仅次美元与欧元，人民币成为历史上第一个加入SDR货币篮子的新兴市场国家货币。

2015年11月30日是国际货币基金组织（IMF）对人民币纳入特别提款权（SDR）货币篮子进行投票的日期，当日离岸人民币在上午盘中一度急升逾340点。这是人民币国际化的里程碑，也是中国企业在海外置业过程中调控汇率的护航。

5、互联网金融整治穿透式监管：遏制互联网金融风险

2016年4月份，国务院组织14个部委召开电视会议，在全国范围内启动有关互联网金融领域的专项整治，为期一年。

2016年10月13日，国务院办公厅公布《互联网金融风险专项整治工作实施方案》。相关部委同时发布了包括P2P网络借贷、股权众筹、第三方支付、网络资管跨界金融、互联网金融广告、互联网保险在内的6个子方案。

此次互联网金融专项整治一个亮点就是采取穿透式监管。按照此前的分类，股权众筹归证监会管，网络借贷平台由银监会负责，互联网保险业务则由保监会来监管。但互联网金融往往具有混业经营特征，业务相互嵌套，因此，方案决定，一是持有金融业务牌照但开展业务不规范的，由牌照主管部门进行整治。二是不持有金融业务牌照，但明显具备P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付业务特征的，按照相关分领域的专项整治工作方案进行整治。三是不持有金融业务牌照，也不明确具备P2P网络借贷、股权众筹、互联网保险、第三方支付业务特征的，由省级人民政府统一组织，采取“穿透式”监管方法。

6、深港通启航：内地与香港、互联互通开新篇

2016年12月5日，深港通正式开通。至此，沪深港三地证券市场成功实现互联互通，中国资本市场对外开放又迈出重要一步，也标志着2016年《政府工作报告》中提出的“适时启动深港通”如约完成。

深港通是由深股通和深港通下的港股通两部分组成，是连接深港两地市场的桥梁。对于A股市场来说，其意义并不在于短期能给市场带来多大的增量资金，而在于海外先进投资理念的引入以及开放的国际化姿态，这将有利于推动A股加入MSCI国际指数。

对于香港来说，深港通是内地与香港互联互通的新篇章，是香港国际金融中心发展的新里程碑。深港通的推出将进一步强化香港作为离岸人民币资产管理中心的地位。

深港通通车，也是我国资本市场持续对外开放的一个明确信号，其价值可能需要两三年或者更长的时间来检验。作为一项创新的互联互通模式，沪港通和深港通着眼于长远和未来，其升级和完善将是循序渐进和持续的。深港通的顺利启动以实践证明，两年前沪港通开启的互联互通模式是可以复制和扩容的。在不久的将来，资本市场将进一步加快对外开放。

7、经济工作会议

明确继续推进金融监管体制改革

中央经济工作会议2016年12月14日至16日在北京举行，会议总结2016年经济工作，阐明经济工作指导思想，部署2017年经济工作。会议指出要稳妥推进财税和金融体制改革，落实推动中央与地方财政事权和支出责任划分改革，加快制定中央和地方收入划分总体方案，抓紧提出健全地方税体系方案。要深入研究并积极稳妥推进金融监管体制改革，深化多层次资本市场体系改革，完善国有商业银行治理结构，有序推动民营银行发展。要推动养老保险制度改革，加快出台养老保险制度改革方案。

心向明月

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