跟我学中小公司财务管理 （连载）

好饿啊

内容简介：
           本书深入浅出地介绍企业财务管理的基础知识及具体的实务操作方法。全书分3篇共10章，其中包括“财务管理的基础知识”、“财务估价”、“长期投资”、“筹资”、“财务管理方法”等内容。
    以最基础的财务知识为起点，本书从如何了解财务报表中的内在信息讲起，向读者详细讲解了如何进行财务预测分析，如何衡量企业内在价值，如伺进行资本选择，如何评估项目风险合理安排企业资本结构，以及如何实现企业价值最大化等。让从未系统学习过财务管理的读者能从中了解并学会财务管理的各种方法，为最终实现企业专业化的财务管理提供帮助。
    本书不仅适合企业经营已步入正轨，想通过学习先进的财务管理方法，让企业管理更上一个台阶的读者阅读；同时也非常适合在企业成立初期，想为企业财务管理打好基础的读者参考。
   

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目  录
第一篇  财务管理基础篇
第1章  从零开始学财务管理
1.1  什么是财务管理
1.1.1  财务管理的演进过程
1.1.2  财务活动
1.1.3  财务管理的目标及模式
1.1.4  财务管理的原则
1.1.5  中小企业常见的财务组织机构
1.2  中小公司进行财务管理的重要意义
1.3  中小公司和大公司财务管理区别
1.4  什么是中小公司财务管理职能
1.5  认识财务报表
1.5.1  财务报告概述
1.5.2  财务报表基本知识
1.6  利润表
1.6.1  利润表基本知识
1.6.2  利润表的结构
1.6.3  利润表的编制
1.7  资产负债表
1.7.1  资产负债表基本知识
1.7.2  资产负债表的结构
1.7.3  资产负债表的编制
1.8  现金流量表
1.8.1  现金流量表基本知识
1.8.2  现金流量表的结构
1.8.3  现金流量表的编制
1.9  所有者权益变动表
1.9.1  所有者权益变动表基本知识
1.9.2  所有者权益变动表的结构
1.9.3  所有者权益变动表的编制
1.10  财务报表附注
1.10.1  财务报表附注基本知识
1.10.1  财务报表附注的内容
第二章  如何从财务报表中了解企业经营状态
2.1  什么是财务报表
2.2  财务报表是企业经营的温度计
    2.2.1  财务报表分析能对企业经营产生积极的指导作用
    2.2.2  了解财务分析的一般步骤
    2.2.3  财务报表分析的原则
    2.2.4  财务报表分析有哪些基本方法
2.3        财务比率分析是企业经营的指标
    2.3.1  短期偿债能力比率分析——效益指标
    2.3.2  长期偿债能力比率分析——经济指标
    2.3.3  资产管理比率——生产力指标
    2.3.4  盈利能力比率——效益指标
    2.3.5  市价比率——赢利指标
    2.3.6  杜邦分析体系——经济指标
2.4 企业财务最常用行业方法——比率综合评分法
2.4.1  什么是沃尔综合评分法
2.4.2  如何使用沃尔综合评分法
2.4.3  了解综合评价方法
第三章  如何使用财务预测分析
3.1  怎样进行财务预测
3.1.1  什么是财务预测
3.1.2  如何使用各种财务预测的方法
3.1.3  如何进行长期财务预测
3.2  增长率与资金需求通常用在哪里
3.2.1  什么是销售增长与外部融资关系
3.2.2  什么是内含增长率
3.2.3  什么是可持续增长率

第二篇  财务估价篇
第四章        如何衡量企业内在价值
4.1  什么是货币的时间价值
4.1.1  货币时间价值是衡量企业内在价值的重要依据
4.1.2  如何计算货币的时间价值——终值和现值
4.1.3  如何处理在计算货币时间价值时的特殊问题
        4.2  进行企业内在价值估计时必须考虑风险和报酬
4.2.1  什么是风险
4.2.2  如何估计单项资产的风险和报酬
4.2.3  如何估计投资组合的风险和报酬
4.2.4  CAPM模型——如何确定有效的风险资产组合
第五章  如何进行债券和股票估价
5.1  如何对债券进行估价
5.1.1  什么是债券
5.1.2  如何运用财务方法估算债券价值
5.1.3  如何运用债券收益率来衡量债券收益水平
5.2   如何对股票进行估价
5.2.1  什么是股票
5.2.2  如何运用财务方法估算股票价值
5.2.3  如何运用股票的期望收益率衡量股票收益水平
第六章        如何比较资本成本
6.1   什么是资本成本
6.1.1  认识资本成本时需要注意什么问题
6.1.2  了解资本成本对企业价值评估有什么作用
6.1.3  估计资本成本时应注意的事项
6.2   如何进行普通股成本的估计
6.2.1  资本资产定价模型
6.2.2  股利增长模型
6.2.3  债券收益加风险溢价法
6.3   如何进行债务成本的估计
6.3.1  什么是债务成本
6.3.2  如何运用财务方法估算债务成本
6.4   如何进行优先股成本的估计
6.5   企业总资本成本——加权平均资本成本与边际资本成本
6.5.1  如何计算加权平均资本成本
6.5.2  如何计算边际资本成本
6.5.3  什么因素会对资本成本产生影响
第三篇  长期投资与筹资篇
第七章        如何进行项目现金流与风险评估
7.1  如何分析各因素对项目现金流产生的影响
7.1.1  如何分析所得税和折旧对现金流产生的影响
7.1.2  如何通过项目现金流对固定资产更新进行决策
7.1.3  当出现互斥项目时应如何处理
7.1.4  当投资总量有限时如何进行资产分配
7.1.5  在通货膨胀情况下如何进行现金流的调整
7.1.6  如何通过分析项目现金流进行投资项目选择
7.2  如何对投资企业进行价值评估
7.2.1  什么是企业价值评估
7.2.2  如何利用现金流量折现模型对投资企业进行评估
7.2.3  如何利用经济利润法对投资企业进行评估
7.2.4  如何利用相对价值法对投资企业进行评估
第八章  如何合理安排企业资本结构
8.1  什么是资本结构
8.1.1  资本结构与财务结构有什么区别
     8.1.2  什么因素会对企业的资本结构产生影响
     8.1.3  合理的资本结构对企业有什么促进作用
8.2  如何进行企业资本结构决策——杠杆原理
8.2.1  如何利用经营杠杆安排企业资本结构
     8.2.2  如何利用财务杠杆安排企业资本结构
     8.2.3  如何利用综合杠杆安排企业资本结构
8.3  资本结构理论主要有哪些
8.3.1  什么是早期的资本结构理论
     8.3.2  什么是资本结构的MM理论
     8.3.3  什么是资本结构的其他理论
8.4  如何通过财务方法进行企业资本结构决策
     8.4.1  哪些因素会对资本结构产生影响
     8.4.2  资本结构的决策有哪些常用方法
第九章  如何通过筹资实现企业价值最大化
9.1  什么是筹资
         9.1.1  筹资能对企业生存与发展起到什么作用
         9.1.2  如何进行筹资
         9.1.3  筹资环境会对筹资方式产生什么影响
         9.1.4  如何确定企业资金的需要量
9.2  如何选择最有利于企业的筹资方式
     9.2.1  如何吸收直接投资
     9.2.2  如何进行普通股筹资
     9.2.3  如何向金融机构借款
     9.2.4  如何进行债券筹资
     9.2.5  如何利用商业信用进行筹资
     9.2.6  如何通过租赁方式进行筹资
第十章  如何进行营运资金及分配管理
10.1  如何对营运资金进行管理
10.1.1  什么是企业的营运资金
          10.1.2  如何进行现金管理
          10.1.3  如何进行应收账款管理
          10.1.4  如何进行存货管理
     10.2  如何对企业分配进行管理
          10.2.1  什么是企业的股利政策
          10.2.2  如何制定股利政策
          10.2.3  如何进行利润分配及股利支付
          10.2.4  如何进行股票股利、股票分割与股票回购

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第3章  如何使用财务预测分析
预测是西方国家在20世纪60年代发展起来的一门综合性学科，是指运用科学的方法有目的地预计和推测事物发展的必然性和可能性的过程。到目前为止，预测主要集中在社会、科学、经济、技术和军事五大领域，而且还在继续发展。它涉及的面很广，所用到的科学知识也很多。
财务预测是企业理财的重要技术方法之一，是企业融资计划的前提，是企业对某个时期的筹资、投资、营运资金管理和股利分配等全部财务活动进行控制的基础。
例如，企业要对外提供产品和服务，必须要有一定的资产。销售增加时，要相应增加流动资产，甚至还需要增加固定资产。
因此，通过财务预测可以了解现金流量产生的原因以及价值创造的途径，决定着企业的发展方向。

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3.1  怎样进行财务预测
狭义的财务预测仅指预测企业未来的融资需求，广义的财务预测包括现金收支预算、结算款项预算、编制全部的预计财务报表等。
3.1.1  什么是财务预测
要更好地进行财务预测为企业经营服务，就需要先了解什么是财务预测、财务预测有哪些特征、财务预测的类型以及进行财务预测的步骤。
1.财务预测的定义
财务预测是根据财务活动的历史资料，考虑现实的要求和条件，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学可预计和测算。
提示：财务预测具体包括现金预算、预计利润表、预计资产负债表和预计现金流量表等内容。
与其他预测相比，财务预测具有很强的综合性，是企业财务管理的一项重要内容，各种经营预测和专门决策预测都是以财务预测的结果作为编制的依据，并受到财务预测质量的制约，最终反映到财务预测中。

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2.财务预测的特征
财务预测有别于其他预测，其特征主要表现为以下两个方面：
（1）综合性。财务预测表的编制必须以销售预测、生产预测、直接材料预测、直接人工预测、制造费用预测及销售费用预测等为基础。因此财务预测是对以上这些的综合反映，具有综合性。
（2）价值计量。根据预测内容不同，其编制方法也有所不同。例如，生产预测、销售预测，它们既有实物单位的预测，又有价值指标的计量。但是作为各种业务预测总括反映的财务预测，则必须以价值指标来统一反映。

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3.财务预测的分类
（1）按照预测的期限可以将财务预测分为长期预测和短期预测。长期预测主要指预算期为一年以上的预测。
提示：长期预测在实施过程中必须编制详细具体的年度预测、季度预测或月度预测。
短期预测主要包括销售预测、生产预测、直接材料预测、直接人工预测、现金预测等。
（2）按照预测的编制方法可以将财务预测分为固定预测、弹性预测、零基预测和增量预测等。这些方法之间的特点及具体操作将在后面小节中进行详细说明。
（3）按照预测涉及的内容可以将财务预测分为专门预测、汇总预测和综合预测。专门预测是反映企业某一方面经济活动的预测，如销售预测、生产预测、直接材料预测、制造费用预测、销售及管理费用预测；汇总预测是以上有关专门预测的汇总，主要包括产品成本预测和现金预测；综合预测是反映企业的总体状况，主要包括利润表、预计资产负债表和预计财务状况变动表。

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4.财务预测的作用
随着市场经济的不断发展，企业越来越意识到财务预测对于提高公司经营管理水平和经济效益有着十分重要的作用。总的来说，财务预算的作用主要有以下几方面。
（1）财务预测是进行经营决策的重要依据，有利于明确目标，控制业务。管理的关键在决策，决策的关键在于预测。通过预测为决策的各种方案提供依据，以供决策者权衡利弊，进行正确选择。
例如：公司进行经营决策时，必然要涉及成本费用、收益以及资金需要量等问题，而这些大多需要通过财务预测进行估算。财务预测也能够使人们清楚地了解各个部门不同的任务。
总之，预测能够使管理人员养成在具体任务之前凡事预先计划的好习惯。
（2）财务预测有助于公司合理安排收支，提高资金使用效益。在预测期内对公司的资金流量进行合理安排，做好资金的筹集和使用工作，以达到收支平衡、资金流通畅的财务管理目的。
（3）财务预测有助于公司内部协调、综合平衡。企业经营就是企业内部各部门协调配合的过程，通过财务预测可以把企业各个方面的工作纳入到统一的计划之内，公司内部环环相扣，达到平衡，更能发挥预算的控制作用。
（4）财务预测是提高公司管理水平的重要手段。财务预测过程中运用了大量科学现代的方法及手段，并根据现实情况的发展，不断进行更新改进。这对于培养财务管理人员的预见性思维、提高人员素质起到极大的作用。
（5）财务预测有助于比较分析、评价成绩。在企业生产经营过程中，把实际情况与预测情况相比较，反映出差异，一方面可以考核各部门或相关人员的工作成绩，另一方面也可以用来检查预测编制的质量。有些实际与预算之间的差异，并不是实际工作的好坏，而是预算本身的问题。掌握这些情况，有利于改进下期预测的编制工作。

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5.财务预测的步骤
财务预测的基本步骤如下：
（1）销售预测。财务预测的起点是销售预测。销售预测不是财务管理的职能，但它是财务预测的基础。
例如：如果销售的实际状况超出预测很多，企业没有准备足够的资金添置设备或储备存货，则无法满足顾客需要，不仅会失去盈利机会，并且会丧失原有的市场份额。相反，销售预测过高，筹集大量资金购买设备并储备存货，则会造成设备闲置和存货积压，使资产周转率下降，导致权益利率降低，股价下跌。
（2）估计经营资产及经营负债。根据销量的资产关系，可以预测所需资产的总量。根据预计销售收入以及经营资产与销售收入的函数，可以预测所需经营资产的数额。大部分经营负债也是销售收入的函数，这种增长可以减少企业外部融资的数额。
（3）估计各项费用和保留盈余。假设各项费用与销售收入存在函数关系，因此可以根据预计销售收入估计出费用的数额，并在此基础上确定净利润。净利润和股利支付率共同决定所能提供的资金数额。
（4）估计所需融资。根据等式“外部融资需求量＝预计经营资产总量－已有的经营资产＋自发增长的经营负债＋内部提供的利润留存”可估计出所需要融资数额。

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3.1.2  如何使用各种财务预测的方法
财务预测的方法多种多样，目前最常用的方法是通过对销售的预测，进而运用销售百分比法对资产、负债及净利润进行预测。
1.销售预测的方法
销售预测是指根据公司销售情况的历史资料配合公司对未来销售情况的所制订销售计划，对未来销售情况进行预测。
影响企业销售的因素有很多，大致分为外部因素和内部因素两类。外部因素一般有当前的市场环境、企业的市场占有率、经济发展趋势、竞争对手的情况等，内部因素主要有产品的价格、产品的功能的质量、企业提供的配套服务、企业的生产能力及推销方法等。预测时应综合考虑这些因素，选择适当的预测方法。
销售预测的方法有很多种，主要包括定性分析法和定量分析法。
（1）定性分析法，也称作非数量分析法，是指由专业人员根据实际经验，对未来情况及发展趋势做出预测的一种分析方法。它一般适用于预测对象的历史资料不完备或无法进行定量分析时。
提示：销售预测的方法主要包括意见汇总法、推销员判断法、顾客意向调查法和特尔菲法。
意见汇总法，是依据本企业熟悉销售业务，对市场的未来变化趋势比较敏感的销售经理（经营者与销售管理者为中心）或其他高级经理的经验与直觉，通过一个人或所有参与者的平均意见求出销售预测值的方法。
推销员判断法，它与意见汇总法不同的是，意见汇总法主要是以经营者与销售管理者为中心，而推销员判断法则是以销售人员为中心，通过销售人员对未来销售进行预测。
注意：推销员判断法有时是由每个销售人员单独做出预测，有时则与销售经理共同讨论而做出预测。预测结果以地区或行政区划汇总，逐级汇总，最后得出企业的销售预测结果。

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顾客意向调查法，其中心是企业产品的购买者，通过对顾客的潜在需求和购买计划的了解，分析市场变化，预测市场需求。特别是当存在少数重要的顾客占据企业大部分销售量这种情况时，就可以运用顾客意向调查法对未来销售进行预测。
特尔菲法，又称专家意见法，是指以不记名方式根据专家意见做出销售预测的方法。至于谁是专家，则由企业来确定，如果对专家有一致的认同则是最好不过的。特尔菲法通常包括召开一组专家参加的会议，通过组中专家的判断、沟通、观察和期望，最后得出共享具有更少偏差的预测结果。
提示：特尔菲法的最大优点是充分民主地收集专家意见，把握市场的特征。但是，特尔菲法一般只能得到企业或行业的预测结果，用此方法所求得的地区、顾客、产品分类等预测结果就没有那么精确了。
（2）定量分析法，是根据有关的历史资料，运用数学方法对其进行加工处理，并通过建立数学模型来揭示销售发展趋势或影响销售各因素之间的依存关系，做出销售预测结论的一种数量分析方法。它主要包括趋势预测分析法和因果预测分析法。
趋势分析法又可分为算术平均法、移动平均法和指数平滑法。
算术平均法，是通过计算以往若干时期销售值的简单平均数，作为对未来销售情况的预测数。其计算公式如下：



实例3.1：
和顺制衣厂2010年1～6月男士牛仔裤的实际销售量如表3.1所示。
表3.1  男士牛仔裤销售量资料
月份        1        2        3        4        5        6        合计
销售量（条）        220        240        250        260        270        230        1470
根据上述资料，用算术平均法预测2010年7月份的销售量，计算如下：
预测7月份的销售量＝ ＝245（条）
提示：算术平均法的使用方法虽然简单，但其未考虑数据的变动趋势，使历史资料数据差异平均化，因而可能造成预测结果与实际数量发生较大误差。这种方法只适用于销售量基本稳定的产品。